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房地产行业周报:全国多城市公布供地计划,预计下半年进入土地放量阶段

发布时间:2017-07-10    研究机构:华创证券

上周(7.1-7.7) 主流51城周成交环比-22%,其中一二线环比-26%,三四线环比-14%;月成交同比-14%,其中一二线同比-22%,三四线同比+4%(三线-8%,四线+45%),一二三线同比梯度变差,但四线相对较好,表明热销城市能级依然在下沉当中;库存方面,19个重点城市住宅可售面积环比基本持平,3个月移动平均去化月数环比亦基本持平在7.9个月,行业依然处于库存低位,我们维持房地产小周期延长观点,并预计低库存阶段将延长;政策方面,全国各城市加速供地中,广州住建委表示今后五年计划年均供应住宅用地约5-6平方公里,上海发布住房发展“十三五”规划,将新增住房170万套、1.275亿平,面积较“十二五”仅同比+2.8%(实际并不多),其中包括租赁住房4,250万平,深圳2017年计划新增商品住房8万套,考虑伴随着6月土地成交大幅放量,以及5-6月地方政府供地逐步增加,预计下半年土地成交迎来放量阶段,但行业加库存仍将需较长时间完成。我们维持“一二线量缩价稳、三四线量价向好”判断,并维持“货币周期淡化以及库存周期延长共同推动销量小周期延长的判断”以及本轮三四线热销来自于“棚改货币化为三四线核心驱动力+三四线供需自我改善”的判断,并关注集中度快增以及央企改革的推进,维持板块推荐评级,推荐组合为: 1)一二线资源:招商蛇口、华侨城A、首开股份;2)龙头房企:万科A、金地集团、保利地产;3)三四线开发:新城控股、荣盛发展(002146)、中南建设。

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